BİST100’de Enflasyon Sınavı: Endeks 14.390 Pivot Seviyesinde Dengeleniyor
Mart ayı rakamlarının üzerinde gelmesi beklenen Nisan ayı enflasyon verisi, piyasaların yeni rotasını ve TCMB’nin faiz patikasını belirleyecek.
Borsa İstanbul BİST100 endeksi, geçtiğimiz haftayı 33 puanlık sınırlı bir yükselişle, haftanın son işlem gününü ise 131 puanlık güçlü bir artışla tamamlayarak teknik olarak kritik bir eşikte dengelendi. Nisan ayı vade sonu işlemleri ve Orta Doğu eksenli jeopolitik belirsizliklerin damga vurduğu haftada endeks yatay bir seyir izlerken, yatırımcılar yeni haftaya yurt içinden gelecek kritik makro veriyle başlıyor. Bugün saat 10.00’da açıklanacak olan Nisan ayı enflasyon verisi, endeksin kısa vadeli momentumu üzerinde “yön tayin edici” olacak.
Piyasa beklentileri, Nisan ayı enflasyonunun Mart ayındaki seviyelerin üzerine çıkacağı yönünde kümelenmiş durumda. Teknik açıdan endekste bugün 14.390 seviyesi pivot (denge) noktası olarak takip edilecek. Verinin ardından gelebilecek olası alımlarda 14.525 – 14.600 ve 14.745 seviyeleri direnç bölgeleri olarak öne çıkarken; beklenti altı veya enerji maliyetleri baskılı bir tabloda 14.305 – 14.170 ve 14.085 destekleri piyasanın tutunma noktaları olacak. Dolar bazında ise endeks 322,9 pivotu üzerinde 327,7 direncini hedefliyor.
Hisse bazlı hareketlerde, teknik göstergeler (CCI ve RSI) KRDMD, ASTOR, EUPWR ve CWENE gibi payların “aşırı alım” bölgesinde olduğunu göstererek kar realizasyonu riskine işaret ediyor. Öte yandan, endeks ağırlığı yüksek olan THYAO, ARCLK, HALKB ve TAVHL gibi devler “aşırı satım” bölgesinde yer alarak tepki alımı potansiyeli taşıyor. İşlem hacmi tarafında ise THYAO, KONTR ve ASTOR’daki ivmelenme, kurumsal yatırımcıların bu kağıtlarda pozisyon ayarlamalarını sürdürdüğünü kanıtlıyor.
Finans Hattı Yorum:
Borsa İstanbul’daki mevcut tabloyu, “makro veri öncesi sessiz bir güç toplama” evresi olarak nitelendirebiliriz. Geçtiğimiz haftaki yatay seyir, Nisan ayı kontratlarının kapanışıyla birleşen bir teknik yorgunluktu; ancak Cuma günkü 131 puanlık sıçrama, piyasanın enflasyon verisine dair “kötü senaryoyu” bir miktar fiyatladığını ve alıcıların pusuda beklediğini gösteriyor. Bugün açıklanacak enflasyon verisinde piyasanın en çok dikkat edeceği nokta, manşet rakamdan ziyade enerji ve hizmet grubu enflasyonundaki katılıktır.
Finansal perspektiften bakıldığında; enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerindeki baskısı, verinin pozitif etkisini (katalizör olma gücünü) sınırlayabilecek en büyük risk faktörüdür. Ancak yatırımcılar için asıl fırsat, “sektörel rotasyon” ihtimalinde yatıyor. ASTOR ve EUPWR gibi enerji kağıtlarının teknik olarak aşırı alım bölgesinde iyice şişmesi, likiditenin “aşırı satım” bölgesindeki THYAO ve ARCLK gibi blue-chip (lokomotif) hisselere kaymasına neden olabilir. Bu durum, endeksin 14.500 puan üzerindeki kalıcılığını destekleyen daha sağlıklı bir ralli yapısını beraberinde getirebilir.
Finans Hattı olarak analizimiz; enflasyon rakamlarının TCMB’nin orta vadeli hedefleriyle çok sert çatışmaması durumunda, 14.390 pivotu üzerinde kalınarak 15.000 psikolojik sınırına doğru bir hamle görülebileceği yönündedir. Ancak jeopolitik manşetlerin (ABD-İran) her an değişkenlik gösterebileceği unutulmamalıdır. Yatırımcıların bugün özellikle “aşırı satım” bölgesindeki şirketlerin işlem hacmi artışlarını bir “dipten dönüş” teyidi olarak izlemeleri rasyonel bir strateji olacaktır.
