BİST100’de Enflasyon Baskısı: Endeks Beklenti Üstü Veriyle Geri Çekildi
Para politikasında sıkılığın süreceği beklentisi ve fiyatlama davranışlarındaki bozulma, haftanın ilk gününde risk iştahını frenledi.
Borsa İstanbul BİST100 endeksi, Nisan ayı enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin üzerinde gelmesinin ardından haftaya risk iştahı düşük bir başlangıç yaptı. Geçtiğimiz işlem gününü 73 puanlık bir kayıpla tamamlayan endeks, gün boyu negatif bölgede hareket ederek enflasyonun yarattığı makroekonomik baskıyı fiyatladı. Verinin ardından, TCMB’nin faiz indirim sürecinin ötelenebileceği ve sıkı para politikasının daha uzun süre korunacağı algısı, hisse senedi piyasaları üzerinde satış baskısını derinleştiren ana unsur oldu.
Teknik görünümde, kısa vadeli momentumun göstergesi olan 5 günlük hareketli ortalama (HO) 14.410 seviyesinden geçerken, bu seviye aynı zamanda bugün için pivot nokta olarak belirlendi. Endeksin bu seviyenin altında kalması durumunda 14.280 – 14.190 ve 14.055 destekleri kademeli olarak takip edilecek. Yukarı yönlü bir toparlanma çabasında ise 14.500 ve 14.635 seviyeleri ilk direnç bölgeleri olarak öne çıkıyor. Dolar bazında ise endeks 322,5 direnci ile 317,5 desteği arasında bir denge arayışında.
Hisse bazlı hareketlerde ise belirgin bir rotasyon gözleniyor. ALTNY, EUPWR, ASELS ve ASTOR gibi savunma ve enerji kağıtları teknik göstergelere göre “aşırı alım” bölgesindeki güçlü duruşlarını korurken, bu kağıtlardaki işlem hacmi artışı dikkat çekiyor. Buna karşın endeksin lokomotifleri olan AKBNK, THYAO ve ARCLK gibi devlerin “aşırı satım” bölgesine gerilemesi, genele yayılan satış baskısının blue-chip kağıtlar üzerinden yürüdüğünü kanıtlıyor.
Finans Hattı Yorum:
Borsa İstanbul’daki dünkü 73 puanlık geri çekilme, tamamen makroekonomik bir “gerçekle yüzleşme” seansıdır. Beklenti üstü gelen enflasyon verisi, piyasanın bir süredir satın aldığı “erken faiz indirimi” senaryosuna darbe vurmuş durumda. Finansal perspektiften bakıldığında; yüksek enflasyon verisi sadece maliyetleri artırmakla kalmıyor, aynı zamanda risksiz getiri oranı olan mevduat faizlerinin cazibesini korumasına neden olarak borsadaki likiditeyi emiyor. Endeksin 14.410 pivot seviyesinin altına sarkması, teknik olarak kısa vadeli boğa momentumunun zayıfladığına ve bir konsolidasyon (dinlenme) evresine girildiğine işaret ediyor.
Analizimizdeki en kritik detay, sektörel ayrışmadır. ASELSAN ve ASTOR gibi savunma/teknoloji odaklı şirketlerin hem “aşırı alım” bölgesinde olması hem de işlem hacminde liderliği ele alması, yatırımcıların makro risklerden kaçarken “hikayesi olan ve döviz yaratma kabiliyeti yüksek” şirketlere sığındığını gösteriyor. Ancak madalyonun öbür yüzünde, THYAO ve AKBNK gibi endeks ağırlığı devasa olan kağıtların “aşırı satım” bölgesinde iyice ezilmesi, endeksin 14.500 üzerine kalıcı olarak yerleşmesini engelliyor. Bu kağıtlarda bir “tepki alımı” gelmeden endeksteki düşüşün durulması zor görünüyor.
Finans Hattı olarak uyarımız şudur: Orta vadeli trendin ana desteği olan 60 günlük hareketli ortalama (13.520) mevcut seviyeden hala oldukça aşağıda bulunuyor. Bu durum, piyasada olası bir satış dalgasının derinleşmesi halinde geniş bir “teknik boşluk” olduğunu fısıldıyor. Yatırımcıların bugün 14.410 pivotunun altındaki saatlik kapanışlarda temkinli olması, özellikle “aşırı alım” bölgesinde zirve yapan hisselerde kâr realizasyonlarını değerlendirmesi rasyonel olacaktır. Piyasalar, TCMB’den gelecek olan sözlü yönlendirmeleri ve küresel piyasalardaki risk algısını “yön tayini” için pür dikkat izlemeye devam edecektir.
