Altın, Güçlü ABD Verileri ve Yükselen Doların Baskısıyla Geriledi: Gözler Enflasyon Raporunda

Haftayı kazançla kapatmaya hazırlanan ons altın, beklentilerden iyi gelen GSYİH verisi sonrası Fed’in faiz indiriminde acele etmeyeceği endişesiyle bir miktar geri çekildi.

Hafta başında rekor kıran altın fiyatları, ABD ekonomisinin dayanıklılığını gösteren güçlü makroekonomik verilerin ve yükselen doların baskısıyla haftanın son işlem gününe hafif düşüşle başladı. Yatırımcılar, Fed’in para politikasının gelecekteki seyrine ışık tutacak olan ve bugün açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon verisini beklemeye geçti.

Değerli Metal Piyasalarında Son Durum

Spot altın, %0,1’lik bir düşüşle ons başına 3.746,15 dolara gerilese de, haftalık bazda %1,7’lik kazancını korumaya devam ediyor. Altın üzerindeki baskının ana nedeni, ABD dolar endeksinin son üç haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyrederek, dolar cinsinden fiyatlanan değerli metali yabancı alıcılar için daha pahalı hale getirmesi oldu.

Güçlü GSYİH Verisi Faiz İndirimi Beklentilerini Törpüledi

Piyasalardaki bu temkinli havanın arkasında, Perşembe günü açıklanan ve beklentileri aşan ABD verileri yatıyor. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları düşerken, ABD’nin ikinci çeyrek GSYİH (büyüme) verisi güçlü tüketici harcamaları ve iş yatırımlarının etkisiyle yıllık bazda %3,8‘e yukarı yönlü revize edildi.

Bu güçlü rakamlar, Fed’in faiz indirimine gitmek için acele etmesine gerek olmadığı yönündeki görüşleri güçlendirdi ve dikkatleri tamamen bugün açıklanacak PCE fiyat endeksine çevirdi. Piyasalar, Ağustos ayında çekirdek PCE’nin aylık %0,3 ve yıllık bazda %2,7 artmasını bekliyor.

Analistler Ne Diyor?

KCM Trade’den analist Tim Waterer, Başkan Trump’ın 1 Ekim’de devreye girecek olan yeni gümrük vergilerinin kısa vadede güvenli liman olarak altına olan talebi destekleyebileceğini, ancak doların gücünün altının 3.800 dolara doğru yapacağı bir rallinin önündeki en büyük engel olmaya devam ettiğini belirtti.

Teknik analistler ise altının 3.719 dolarlık desteği yeniden test edebileceğini, bu seviyenin kırılması halinde ise düşüşün 3.684 dolara kadar sürebileceğini öngörüyor. Olası bir yükselişte ise 3.759 doların üzerinin, fiyatları yeniden 3.772-3.793 dolar aralığına taşıyabileceği belirtiliyor.

Diğer değerli metallerden platin ise %1,6’lık artışla 1.553 dolara tırmanarak son 12 yılın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Finans Hattı Yorumu:
Piyasalar haftanın son işlem gününe tam bir “bekle-gör” modunda girmiş durumda. Altın, iki zıt gücün arasında sıkışmış bir görüntü sergiliyor:

• Aşağı Yönlü Baskı: Güçlü ABD ekonomisi ve yükselen dolar. Bu ikili, Fed’in faiz indirimlerinde acele etmeyeceği anlamına gelir ki bu da faizsiz bir varlık olan altın için negatiftir.

• Yukarı Yönlü Destek: Artan jeopolitik riskler ve Trump’ın yeni ticaret tarifeleri. Bu faktörler ise belirsizliği artırarak altına olan güvenli liman talebini destekliyor.

Bugün açıklanacak PCE enflasyon verisi, bu dengede hangi tarafın ağır basacağını belirleyecek olan kilit veri olacak.

• Beklenenden Yüksek Enflasyon: Bu senaryo, Fed’in elini kolunu bağlar, faiz indirimi beklentilerini öteler, doları daha da güçlendirir ve altın üzerinde sert bir satış baskısı yaratır.

• Beklenenden Düşük Enflasyon: Bu durum, Fed’e faiz indirmesi için daha fazla alan açar, doları zayıflatır ve altının yeniden rekor seviyelerini test etmesi için gerekli yakıtı sağlar.

Platin ve paladyumdaki güçlü yükseliş ise dikkat çekici. Bu endüstriyel metallerdeki artış, küresel imalat sanayiinde bir canlanma beklentisine veya arz endişelerine işaret ediyor olabilir. Bu, altından bağımsız, kendi hikayesi olan bir gelişme olarak yakından izlenmelidir. Sonuç olarak, bugünkü PCE verisi gelene kadar piyasalarda temkinli ve dar bantta bir hareket beklenmelidir. Asıl volatilite, verinin açıklanmasının ardından yaşanacaktır.