Altında Sınırlı Yükseliş: Enflasyon Endişeleri ve Faiz Belirsizliği Baskılıyor
Jeopolitik Gerilimler ve Enflasyon Korkusu Altın Fiyatlarını Sınırlı Artışla Sınırlandırıyor
Altın fiyatları, salı günü bir önceki seansta görülen bir ayı aşkın sürenin en düşük seviyesinden toparlanarak sınırlı bir yükseliş kaydetti. Ancak, petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyon endişelerini canlı tutması ve ABD faiz politikasına dair belirsizlikleri artırması nedeniyle bu yükselişin ivme kazanması beklenmiyor.
Spot altın %0,5‘lik bir artışla ons başına 4.541,39 dolar seviyesine ulaşırken, daha önce 31 Mart’tan bu yana en düşük seviyesini gören külçe altının düşüş trendi bir nebze durdu.
Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, piyasalardaki “savaş temasının” geri dönmesinin Pazartesi günü altını aşağı çektiğini ve mevcut fiyatların bu durumu sindirme aşamasında olduğunu belirtti. Spivak, ham petrol fiyatlarındaki toparlanmanın enflasyonist baskıları artırdığını, bunun da tahvil getirileri ve dolar endeksini yükselttiğini vurguladı. Bu durumun, faiz getirisi sağlamayan altın üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi.
Yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu körüklemesi, faiz artışı ihtimalini güçlendiriyor. Altın, geleneksel olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülse de, artan faiz oranları getirisi olan varlıkları daha cazip hale getirerek altına olan talebi azaltabiliyor.
- Piyasa, ABD Merkez Bankası’nın bu yıl faiz indirimi beklentilerini büyük ölçüde fiyatlamadan çıkarmış durumda.
- Mart 2027‘ye kadar faiz artışı ihtimali %37 olarak görülürken, bir hafta önce faiz indirimi beklentisi %27 seviyesindeydi.
- ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimler devam ederken, ABD ordusu İran’a ait altı küçük tekneyi imha ettiğini ve füze/İHA’ları engellediğini bildirdi.
Yatırımcılar, ABD’den açıklanacak iş ilanları, ADP istihdam raporu ve nisan ayı tarım dışı istihdam verisi gibi önemli ekonomik verileri yakından takip edecek.
Diğer değerli metallerde de benzer eğilimler görüldü: Spot gümüş %0,4 artışla ons başına 73,03 dolar, platin %1,3 artışla 1.970,85 dolar ve paladyum %1,2 yükselişle 1.497,91 dolar seviyesine ulaştı.
Finans Hattı Yorum:
Altın fiyatlarındaki mevcut seyir, küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin bir yansımasıdır. Petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyonist baskıları artırması, merkez bankalarını faiz politikaları konusunda daha dikkatli olmaya itebilir. Bu durum, özellikle ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi veya faiz artışı ihtimalinin masada kalması senaryosunda, altının ons fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Ancak, jeopolitik risklerin tırmanması, “güvenli liman” talebini artırarak altını destekleyebilecek bir diğer önemli faktördür.
Yatırımcı duyarlılığı şu anda karmaşık bir görünüm sergiliyor. Bir yandan, artan enflasyon beklentileri altını destekleyebilirken, diğer yandan yüksek faiz oranları ve güçlenen dolar, altının cazibesini azaltıyor. Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimler gibi jeopolitik gelişmeler, kısa vadede ani fiyat hareketlerine neden olabilir ve yatırımcıları riskten kaçınmaya yöneltebilir. Bu nedenle, kısa vadede altındaki hareketler daha çok haber akışına ve makroekonomik verilere bağlı olarak dalgalı bir seyir izleyecektir.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların gözü kulağı ABD’den gelecek istihdam verilerinde olacak. Özellikle tarım dışı istihdam rakamları, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentileri şekillendirmede kritik rol oynayacaktır. Ayrıca, ABD-İran arasındaki gerilimin seyri ve petrol fiyatlarındaki olası değişimler de yakından izlenmelidir. Teknik olarak, ons altın için 4.500 dolar seviyesinin altındaki kapanışlar kısa vadeli negatif bir baskı oluşturabilirken, 4.600-4.650 dolar aralığı ise önemli bir direnç noktası olarak takip edilecektir.
