Mayıs ayının ilk haftasında aracı kurumlar model portföylerini güncelledi; Migros, Tüpraş ve Aselsan için gelen agresif hedefler piyasada “boğa” iştahını tetikledi.
Borsa İstanbul’da bilanço sezonunun tüm hızıyla sürdüğü ve endeksin yeni rekor seviyelerini test ettiği 4-8 Mayıs haftası, aracı kurumların araştırma masaları için son yılların en yoğun dönemlerinden biri oldu. Toplamda 45 farklı hisse senedi için yayımlanan kapsamlı raporlarda, hedef fiyatlar yukarı yönlü revize edilirken “seçici hisse toplama” stratejisinin önemi vurgulandı. Özellikle perakende, otomotiv ve enerji sektörlerindeki nakit akışı güçlü dev şirketler, analistlerin “Al” listelerinde ilk sıralara yerleşti.
Aşağıda, 4-8 Mayıs haftası boyunca aracı kurumlar tarafından açıklanan tüm hedef fiyatlar ve tavsiyeler kategorize edilerek derlenmiştir:
1. Otomotiv ve Savunma Sanayii: “İhracat ve Teknoloji Odaklı Büyüme”
Haftanın en çok konuşulan raporu HSBC’nin ASELS (450 TL) hedefi olurken, otomotiv devlerinde konsensüs “Al” yönünde birleşti.
ASELS: HSBC (450,00 TL)
FROTO: Marbaş (187 TL), Ak Yatırım (170 TL), Vakıf (162 TL), İş Yatırım (152,50 TL), Alnus (146,65 TL), İnfo (146,50 TL), Ahlatcı (146,40 TL), Yapı Kredi (140 TL), Halk (134,60 TL), Deniz (132,16 TL, Tut), Gedik (125 TL).
TOASO: Ziraat (545 TL), Ak Yatırım (530 TL), Yapı Kredi (494 TL), Alnus (472,61 TL), İş Yatırım (442,50 TL), Şeker (435 TL), Vakıf (430 TL), Deniz (368 TL), Gedik (320 TL).
OTKAR: Yapı Kredi (780 TL), Vakıf (548 TL), Deniz (540 TL, Tut), Gedik (520 TL), Halk (462 TL, Tut).
TTRAK: Tacirler (595 TL, Tut).
2. Enerji, Kimya ve Sanayi: “Emtia ve Kapasite Artışı”
Enerji ve kimya sektöründe Tüpraş liderliğini korurken, çimento grubunda iyimserlik sürdü.
TUPRS: KuveytTürk (376,90 TL), Ziraat (368 TL), Garanti BBVA (367,30 TL), Deniz (359 TL), Alnus (356,40 TL), Şeker (355,76 TL), Tacirler (352 TL), Trive (348 TL, Tut), İş Yatırım (338 TL), Gedik (336 TL), GCM (323 TL).
GWIND: Marbaş (53,90 TL), Ak Yatırım (51,62 TL), A1 Capital (44,31 TL), İş Yatırım (39 TL), Deniz (36,20 TL, Tut), Gedik (32,50 TL).
AKSA: Gedik (15,50 TL), Deniz (14,70 TL), Ak Yatırım (14,20 TL, Nötr).
PETKM: Alnus (25,92 TL, Nötr), Gedik (25 TL), Ziraat (24 TL, Tut), Deniz (21 TL, Tut), Şeker (18,91 TL, Tut).
CIMSA: İş Yatırım (83 TL), Alnus (82,90 TL), Tera (80 TL), Ziraat (73,30 TL), Yapı Kredi (73 TL), Gedik (73,20 TL).
OYAKC: İş Yatırım (38,92 TL), Gedik (38,17 TL), GCM (35,16 TL), Şeker (33,35 TL), Marbaş (31,85 TL), Alnus (31,59 TL).
Diğer Sanayi: KCAER (19 TL), AKCNS (251,25 TL), LMKDC (41,48 TL, Nötr), KLKIM (63 TL), VESBE (10 TL), AYDEM (40,30 TL), ZOREN (3,50 TL), AKFYE (27,21 TL, Tut).
3. Perakende, Gıda ve Sağlık: “Fiyatlama Gücü ve Defansif Duruş”
Migros ve Şok Marketler, enflasyonist ortamdaki performanslarıyla analistlerin gözdesi oldu.
MGROS: İş Yatırım (1061,74 TL), İnfo (1033 TL), Trive (962 TL), GCM (951 TL), Deniz (951 TL), Vakıf (935 TL), Ak Yatırım (917 TL), Şeker (910 TL), Yapı Kredi (940 TL), Halk (890,40 TL), Ahlatcı (886 TL), Alnus (879,04 TL), Marbaş (848 TL), Gedik (824 TL).
SOKM: İş Yatırım (98,19 TL), Halk (88,40 TL), Gedik (88 TL), Yapı Kredi (84 TL), Deniz (80 TL), Alnus (79,60 TL), Ak Yatırım (78 TL).
CCOLA: Deniz (110 TL), İş Yatırım (107 TL), Ak Yatırım (106 TL), Alnus (103,70 TL), Şeker (103,40 TL), Tacirler (103 TL), Yapı Kredi (100 TL), GCM (96 TL).
MPARK: Fiba (728,50 TL), Ak Yatırım (710 TL), İş Yatırım (700,24 TL), Deniz (640 TL), Tacirler (619 TL), Alnus (570,16 TL), Gedik (550 TL), KuveytTürk (600 TL).
Diğer Tüketim/Sağlık: AEFES (31,60 TL), KOTON (27 TL), BIZIM (36 TL, Tut), EBEBK (94 TL), ARMGD (109,60 TL, Tut), TNZTP (44 TL).
4. Bankacılık, Holding ve Gayrimenkul: “İskonto Kapanıyor”
Endeks ağırlığı yüksek bankalar ve holdingler için 2026 projeksiyonları iyileşti.
ISCTR: Ziraat (27,70 TL), Halk (25,09 TL), Alnus (24,59 TL), Deniz (24,46 TL), Oyak (23,19 TL), Şeker (23,16 TL), Pusula (21,30 TL), Ak Yatırım (21 TL), Yapı Kredi (21 TL), Vakıf (20,80 TL).
VAKBN: Ziraat (58,50 TL), Alnus (55,92 TL), Şeker (52,79 TL), Pusula (50,00 TL), Garanti (45,50 TL), İş Yatırım (45 TL), Halk (43,09 TL), Deniz (42,90 TL), Yapı Kredi (42 TL), Ak Yatırım (40 TL, Nötr).
SAHOL: İş Yatırım (181 TL), GCM (164 TL), Tacirler (162 TL), Vakıf (159 TL), Deniz (151,59 TL), Ziraat (131 TL), Gedik (131,41 TL).
DOHOL: İş Yatırım (33,27 TL), Pusula (32 TL), Deniz (31,90 TL), Gedik (31,65 TL), Tacirler (29,35 TL).
AGHOL: İş Yatırım (53 TL), Yapı Kredi (50 TL), Gedik (41,84 TL).
Gayrimenkul/Sigorta: RGYAS (349 TL), AVPGY (110,10 TL), ISGYO (38,40 TL), AKSGY (14,03 TL), ANSGR (43,65 TL), THYAO (455 TL), PGSUS (266,80 TL), TTKOM (104,29 TL), AYGAZ (394 TL), KAREL (19 TL), ENJSA (174 TL).
Finans Hattı Yorum:
Geçtiğimiz hafta Borsa İstanbul analistlerinden gelen bu devasa veri akışı, piyasada “enflasyon muhasebesi sonrası gerçek değerleme” döneminin zirve yaptığını kanıtlıyor. 45 şirketlik bu geniş liste, yatırımcılar için bir pusula niteliği taşırken, en dikkat çekici detay blue-chip (lokomotif) kağıtlardaki konsensüsün “Al” yönünde kalıplaşmasıdır. Özellikle Migros (MGROS) için 1.000 TL barajının üzerinde verilen hedefler ve Tüpraş (TUPRS) için 370 TL bandının işaret edilmesi, piyasanın endeksi 15.000 puanlık mega hedefe taşımak için gerekli olan temel dayanağı bulduğunu gösteriyor.
Finansal perspektiften bakıldığında; Aselsan (ASELS) için HSBC tarafından verilen 450 TL’lik hedef, küresel savunma sanayii konjonktürünün yerli şirketlerimize sağladığı devasa çarpan etkisinin tescilidir. Bankacılık tarafında İş Bankası (ISCTR) ve Vakıfbank (VAKBN) için sunulan projeksiyonlar, sektörün halen sanayi endeksine göre “görece iskontolu” kaldığı tezini güçlendiriyor. Ancak yatırımcıların, bu hedeflerin “yıllık” vadeyle verildiğini ve jeopolitik risklerin (ABD-İran gerilimi) kısa vadeli volatilite (oynaklık) yaratabileceğini unutmaması gerekir.
Finans Hattı olarak analizimiz; “Al” tavsiyesi alan ve hedef fiyatı mevcut fiyatının en az %30-40 üzerinde olan kağıtlarda kurumsal portföy rotasyonlarının hızlanacağı yönündedir. Özellikle gıda perakendesi (SOKM, MGROS) ve içecek (CCOLA) sektörlerindeki yukarı yönlü revizyonlar, yaz sezonuna girilirken mevsimsel bir rallinin de habercisi olabilir. Öte yandan Petkim (PETKM) ve Hektaş (HEKTS) gibi kağıtlardaki temkinli “Tut/Nötr” duruşu, yatırımcıların yüksek finansman maliyeti olan sektörlerde hala risk gördüğünü fısıldıyor. Özetle; piyasa şu an rasyonel bilançoları ödüllendirme modundadır ve tablodaki ortalama hedef fiyatlar, endeksin olası geri çekilmelerinde en güçlü destek noktalarını oluşturacaktır.
