Küresel Riskler Yükseliyor: Enflasyon ve Faizler Asya’yı Vurdu
Asya Pasifik borsaları, ABD hazine tahvili faizlerindeki yükseliş ve artan enflasyon endişeleriyle Cuma günü satış baskısı altına girdi. Özellikle teknoloji sektöründeki hareketliliğin ardından gelen bu gelişmeler, yatırımcıların risk iştahını törpüledi.
Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl içinde faiz artırımına gidebileceği olasılığını fiyatlamaya başlarken, bu durum küresel piyasalarda baskıyı artırdı. MSCI Japonya dışı Asya-Pasifik hisseleri endeksi, haftalık kazançlarını geri vererek yüzde 1,2 oranında geriledi.
Petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği enflasyon riskleri, yatırımcıların ABD hazine tahvillerine olan ilgisini azalttı. Bu hafta gerçekleştirilen 3, 10 ve 30 yıllık tahvil ihalelerindeki zayıf talep, piyasadaki hassasiyeti gözler önüne serdi. Özellikle 30 yıllık tahvil getirisi, Temmuz 2025‘ten bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 5,06‘ya tırmandı. Kısa vadeli borçlanma maliyetlerinde de benzer bir yükseliş yaşanırken, ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,056, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,518 seviyelerine ulaştı.
Hürmüz Boğazı’ndaki geçiş güvenliği belirsizlikleri ve enerji arzına dair endişeler, petrol piyasasında yukarı yönlü baskıyı sürdürüyor. Brent petrol vadeli işlemleri, bu hafta yüzde 5,7 değer kazanarak varil başına 107 dolara yükseldi.
Japonya’da Nikkei endeksi, Nisan ayı toptan eşya enflasyonunun son üç yılın en hızlı artışı olan yüzde 4,9‘a ulaşmasının ardından yüzde 1,2 geriledi. Bu veri, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi.
Güney Kore’de KOSPI endeksi, tarihinde ilk kez 8 bin puan sınırını aşmasına rağmen gelen kâr satışlarıyla yüzde 3 düşüşle işlem gördü. Çin ve Hong Kong endeksleri de günü yaklaşık yüzde 1 kayıpla tamamladı.
ABD perakende satış verilerinin güçlü gelmesi ve Kevin Warsh liderliğindeki bir Fed’in faiz artırma olasılığının yüzde 45 olarak fiyatlanması, dolar endeksini haftalık bazda yüzde 1,2 yukarı taşıdı.
Küresel piyasalarda artan enerji maliyetleri ve tahvil getirileri, riskli varlıklardan kaçışı tetiklerken, doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü koruduğu gözlemleniyor.
- ABD tahvil faizlerinin yükselmesi piyasalarda satış baskısı yarattı.
- Petrol fiyatlarındaki artış, enflasyon endişelerini körükledi.
- Japonya ve Güney Kore borsalarında sert düşüşler yaşandı.
Finans Hattı Yorum:
Asya piyasalarındaki bu satış baskısı, küresel finansal piyasalarda artan bir riskten kaçış eğiliminin göstergesi. Özellikle ABD hazine tahvili faizlerindeki belirgin yükseliş, gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışını hızlandırabilir. Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonist baskıları artırması ve merkez bankalarını faiz artırımı konusunda daha şahin bir duruş sergilemeye itmesi, hisse senedi piyasaları için olumsuz bir tablo çiziyor. Teknoloji hisselerindeki rallinin ardından gelen bu tür düzeltmeler, sektördeki aşırı değerlemelere dair endişeleri de beraberinde getiriyor.
Piyasalardaki genel eğilim şu an için “riskten kaçış” yönünde. Yatırımcılar, enflasyonist baskıların daha uzun süre devam edebileceği ve merkez bankalarının bu baskıyı kontrol altına almak için daha agresif adımlar atabileceği endişesini taşıyor. Doların güçlü seyri, dolar bazlı borcu olan ülkeler ve şirketler için ek bir yük oluştururken, emtia fiyatlarındaki yükseliş bazı ihracatçı ülkeler için faydalı olsa da, genel ekonomik büyüme üzerinde caydırıcı bir etki yaratabilir. Bu durum, varlık sınıfları arasında daha temkinli bir dağılımı teşvik ediyor.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların gözü, ABD’den gelecek ek enflasyon verilerinde ve Fed yetkililerinden gelecek faiz politikasına dair açıklamalarda olacak. Teknik olarak, MSCI Asya Pasifik endeksinde yüzde 1,2‘lik düşüşün ardından bir miktar tepki alımı görülebilir, ancak ana trendin kırılması için önemli bir katalizör gerekiyor. Petrol fiyatlarının seyri ve jeopolitik gelişmeler de piyasa duyarlılığını etkilemeye devam edecektir. Özellikle 107 dolar seviyesindeki Brent petrol fiyatlarının kalıcılığı, enflasyonist beklentileri daha da yukarı taşıyabilir.
