Parasal Pozisyon Kazançları Kârı Desteklerken, Faaliyet Kârlılığı Düştü, Nakit Akışı Güçlendi
Koleksiyon Mobilya Sanayi A.Ş. (KLSYN), 2025 yılının ilk dokuz aylık konsolide finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, bu dönemde 48 milyon TL net dönem kârı elde etti. Bu rakam, şirketin 2024’ün aynı döneminde açıkladığı 261,4 milyon TL’lik net kârın oldukça altında kaldı.
Hasılat Arttı, Faaliyet Kârı Sert Düştü
Şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirdiği finansal sonuçlara göre, satış gelirlerinde artış yaşanmasına rağmen, operasyonel kârlılıkta ciddi bir düşüş yaşandı.
Hasılat: Yılın ilk 9 ayında 1 milyar 443 milyon TL‘ye ulaşarak, geçen yılın aynı dönemindeki 1 milyar 398 milyon TL’lik hasılata göre %3,2’lik sınırlı bir artış kaydetti.
Esas Faaliyet Kârı: Şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği kâr ise geçen yılki 38,2 milyon TL seviyesinden, bu yıl %59,7’lik sert bir düşüşle 15,4 milyon TL’ye geriledi. Bu düşüşte, artan pazarlama ve genel yönetim giderleri etkili oldu.
Üçüncü Çeyrek Performansı: Şirket, sadece üçüncü çeyrek (Temmuz-Eylül 2025) özelinde ise 21,9 milyon TL esas faaliyet zararı açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 81,4 milyon TL esas faaliyet kârı elde edilmişti.
Parasal Pozisyon Kazançları ve Finansman Giderleri
Şirketin net kârını destekleyen en önemli kalem, yüksek enflasyon ortamında elde edilen net parasal pozisyon kazançları oldu.
Net Parasal Pozisyon Kazançları: Şirket, ilk 9 ayda 282 milyon TL net parasal pozisyon kazancı kaydetti.
Net Finansman Gideri: Buna karşılık, ilk 9 ayda yaklaşık 98,7 milyon TL net finansman gideri yazıldı.
Bilançoda Nakit Artışı ve Alacaklarda Düşüş
Şirketin bilançosunda dikkat çeken değişimler yaşandı.
Nakit ve Nakit Benzerleri: Yıl başında 78,7 milyon TL olan şirketin nakit pozisyonu, %125’in üzerinde güçlü bir artışla 177,7 milyon TL’ye ulaştı.
Ticari Alacaklar: 348,6 milyon TL’den 147,3 milyon TL’ye gerileyerek tahsilat performansında önemli bir iyileşmeye işaret etti.
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: Geçen yılın ilk 9 ayında 593 milyon TL olan işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı, bu yıl 309 milyon TL olarak gerçekleşti.
Finans Hattı Yorum: Koleksiyon Mobilya’nın 9 aylık finansal sonuçları, şirketin operasyonel olarak zorlu bir dönemden geçtiğini ancak finansal yönetim ve nakit akışı konusunda başarılı adımlar attığını gösteriyor. Hasılatın sadece %3 artması ve esas faaliyet kârının %60’a yakın düşmesi, sektördeki talep daralması, artan maliyetler ve rekabet baskısını net bir şekilde ortaya koyuyor. Özellikle üçüncü çeyrekte esas faaliyet zararı açıklanması, bu zorlukların son dönemde daha da belirginleştiğine işaret ediyor.
Ancak, bu operasyonel zayıflığa rağmen şirketin 48 milyon TL net kâr açıklayabilmesinin arkasındaki ana güç, 282 milyon TL’lik net parasal pozisyon kazancı. Bu, yüksek enflasyon muhasebesinin bir etkisi olup, şirketin varlık ve yükümlülük yapısının enflasyona karşı korunabildiğini gösteriyor.
Bilançonun en pozitif tarafı ise nakit yönetimi. Ticari alacakların yarıdan fazla azaltılması ve nakit pozisyonunun iki kattan fazla artırılması, şirketin alacak tahsilatında ve işletme sermayesi yönetiminde son derece başarılı olduğunu gösteriyor. Bu güçlü nakit pozisyonu, şirkete operasyonel zorlukların yaşandığı bu dönemde önemli bir finansal esneklik sağlıyor. Sonuçlar, şirketin kârlılığının operasyonel performanstan çok enflasyon muhasebesi etkileriyle şekillendiği, ancak nakit yönetimi ve bilanço sağlığı açısından güçlü bir duruş sergilediği karmaşık bir tablo sunuyor.
