Borsada 4 Şirketten SPK’ya Sermaye Artırımı Başvurusu
Borsa İstanbul’da Sermaye Yapılandırma Dalgası: 4 Şirketten SPK ve Sicil Adımları
Borsa İstanbul’da işlem gören halka açık şirketlerin bilançolarını günün makroekonomik şartlarına göre optimize etme, özsermaye yapılarını güncelleme ve sermaye artırımı/azaltımı süreçlerini tamamlama adımları devam etmektedir. 5-6 Ağustos 2026 tarihlerinde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden yapılan açıklamalarda 4 borsa şirketi; Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) başvuruları, esas sözleşme tadilleri, pay itfası ve bedelsiz sermaye artırımı tescil işlemleri hakkında kritik gelişmeleri kamuoyuna duyurmuşlardır.
Şirketlerin ilan ettiği bu kurumsal finansman hamleleri; pay geri alım programları sonrasında hissedar değerini artırmaya yönelik sermaye azaltımlarından, halka arz sonrası resmi tescil adımlarına ve tahsisli sermaye enjeksiyonlarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsamaktadır.
Şirketlerin SPK Başvuruları ve Sermaye Operasyonu Detayları
5-6 Ağustos tarihlerinde resmi süreçleri yürütülen 4 şirketin kurumsal işlemleri, sermaye yapılarındaki değişimler ve yasal gerekçeleri itibarıyla aşağıda kategorize edilmiştir.
Pay İtfası Yoluyla Sermaye Azaltımı: Mavi Giyim (MAVI)
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI), şirket yönetiminin sürdürdüğü pay geri alım programı kapsamında piyasadan geri alınan 14,5 milyon adet B grubu payın itfa edilerek (iptal edilerek) sermaye azaltımına gidileceğini ilan etmiştir. Şirket, çıkarılmış sermayesinin 794,5 milyon TL’den 780 milyon TL’ye düşürülmesine ilişkin esas sözleşmenin “Sermaye” başlıklı maddesindeki değişiklik için 6 Ağustos 2026 tarihinde SPK‘ya resmi başvuruda bulunduğunu açıklamıştır.
Tahsisli Sermaye Artırımı İhraç Belgesi Onayı: Arzum (ARZUM)
Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ARZUM), Şirket Yönetim Kurulu’nun 08.07.2026 tarihli kararı doğrultusunda başlatılan tahsisli sermaye artırımı sürecine ilişkin yeni bir aşamaya geçildiğini duyurmuştur. Şirkete daha önce nakit olarak konulan 240.000.000 TL tutarındaki sermaye avansının hisse senedine dönüştürülmesi amacıyla hazırlanan İhraç Belgesi’nin onaylanması talebiyle 06.08.2026 tarihinde SPK’ya resmi başvuru yapılmıştır.
Halka Arz Sonrası Esas Sözleşme Tadili: Kardemir Çelik (KARCL)
Kardemir Çelik Sanayi A.Ş. (KARCL), halka arz sürecinin başarıyla tamamlanmasının ardından çıkarılmış sermayesini 720 milyon TL‘den 830 milyon TL’ye yükseltmiştir. Bu sermaye artışının tescil edilmesi amacıyla şirket esas sözleşmesinin “Sermaye” başlıklı 6. maddesinin tadiline ilişkin olarak 5 Ağustos 2026 tarihinde SPK‘ya resmi başvuru gerçekleştirilmiştir.
Bedelsiz Sermaye Artırımı Tescil ve İlan Aşaması: YEO Teknoloji (YEOTK)
YEO Teknoloji Enerji ve Endüstri A.Ş. (YEOTK), SPK’nın 23 Temmuz 2026 tarihli haftalık bülteninde onay verdiği %133,80 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı sürecinde resmi tescil aşamasını tamamlamıştır. Şirketin çıkarılmış sermayesinin, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak üzere 355 milyon TL‘den 830 milyon TL‘ye yükseltilmesine ilişkin esas sözleşme tadili, İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından tescil edilmiş ve 6 Ağustos 2026 tarihli Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi‘nde resmen ilan edilmiştir.
5-6 Ağustos 2026 tarihlerinde gerçekleşen bu 4 kurumsal sermaye operasyonunun icmal tablosu aşağıdadır:
| Şirket Kodu | Şirket Unvanı | İşlem / Başvuru Niteliği | Sermaye Değişimi (Mevcut -> Yeni) | Başvuru / Tescil Tarihi |
| MAVI | Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. | Sermaye Azaltımı (14,5 Milyon Lot İtfa) | 794,5 milyon TL -> 780 milyon TL | 6 Ağustos 2026 |
| ARZUM | Arzum Elektrikli Ev Aletleri A.Ş. | Tahsisli Sermaye İhraç Belgesi Onayı | Sermaye Avansı Karşılığı İhraç | 6 Ağustos 2026 |
| KARCL | Kardemir Çelik Sanayi A.Ş. | Halka Arz Sonrası Esas Sözleşme Tadili | 720 milyon TL -> 830 milyon TL | 5 Ağustos 2026 |
| YEOTK | YEO Teknoloji Enerji ve Endüstri A.Ş. | Bedelsiz Sermaye Artırımı Tescili (%133,80) | 355 milyon TL -> 830 milyon TL | 6 Ağustos 2026 |
Finans Hattı Yorum:
Borsa İstanbul’da 5-6 Ağustos 2026 tarihlerinde 4 şirket tarafından duyurulan bu kurumsal işlemler, sermaye piyasalarında şirketlerin farklı finansal ihtiyaçlara göre hangi sermaye mühendisliği enstrümanlarını devreye soktuğunu göstermesi açısından son derece öğretici örnekler sunmaktadır.
Günün en dikkat çekici ve stratejik hamlesi MAVI‘nin gerçekleştirdiği pay itfası yoluyla sermaye azaltımı işlemidir. Şirketlerin kendi hisselerini piyasadan geri alması (buyback) tek başına pozitif bir sinyalken, geri alınan bu hisselerin (14,5 milyon adet) iptal edilerek sermayenin 794,5 milyon TL‘den 780 milyon TL‘ye düşürülmesi, hissedar değerini (shareholder value) maksimize eden en gelişmiş finansal adımlardan biridir. Zarar sebebiyle yapılan sermaye azaltımlarından tamamen farklı olarak, kârlı şirketlerin pay itfası suretiyle yaptıkları sermaye azaltımları, şirketin özsermaye büyüklüğünü değiştirmezken dolaşımdaki ve toplamdaki hisse adedini kalıcı olarak azaltır. Bu durum, matematiksel olarak Hisse Başına Kâr (EPS) ve Özsermaye Kârlılığı (ROE) rasyolarını yükseltir. MAVI yönetimi, hisse senetlerinin piyasada hak ettiği değerin altında işlem gördüğü inancıyla, şirket özsermayesini daha az sayıdaki hisse arasında bölüştürerek mevcut ortakların hisse başına düşen kâr payı potansiyelini artırmıştır.
ARZUM‘un 06.08.2026 tarihinde SPK‘ya yaptığı ihraç belgesi onay başvurusu ise, sıkı para politikasının hüküm sürdüğü mevcut konjonktürde “borçsuz ve maliyetsiz özsermaye yaratma” stratejisinin devamıdır. Şirket ortaklarının daha önce nakit olarak koyduğu 240.000.000 TL‘lik sermaye avansının tahsisli sermaye artırımıyla hisse senedine dönüştürülmesi, şirketin banka kredilerine olan bağımlılığını azaltmakta, net borç/FAVÖK rasyosunu iyileştirmekte ve küçük yatırımcının cebinden tek bir Kuruş çıkmadan bilançoyu faizsiz kaynakla güçlendirmektedir.
YEOTK’un %133,80 oranındaki bedelsiz sermaye artırımının tescil edilerek 6 Ağustos 2026 tarihli Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilmesi, şirketin iç kaynaklarında biriken kârları resmi sermayeye dönüştürme sürecini hukuken tamamlamıştır. Çıkarılmış sermayenin 355 milyon TL‘den 830 milyon TL‘ye yükseltilmesi, hem şirketin kurumsal kapasitesini tescillemekte hem de hisse senedindeki likidite derinliğini artırmaktadır. Keza KARCL‘nin halka arz gelirleriyle sermayesini 720 milyon TL‘den 830 milyon TL‘ye çıkarmasının ardından esas sözleşmesini tadil etmesi, halka arz mevzuatının gerektirdiği rutin ama kurumsal şeffaflık açısından zorunlu bir tescil adımını temsil etmektedir.
Nihai tahlilde; Borsa İstanbul’da teknik dalgalanmaların yaşandığı bu süreçte, şirketlerin pay itfasıyla Hisse Başına Kârlarını artırmaları, sermaye avanslarını özsermayeye dönüştürmeleri ve bedelsiz süreçlerini başarıyla tescil ettirmeleri, mikro düzeyde bilanço kalitelerini destekleyen ve hisse senetleri için uzun vadeli taban değerleme oluşturan çok olumlu kurumsal gelişmelerdir.
