Genel Değerlendirme:
SASA, 2024 yılının ilk çeyreğinde zorlu bir makroekonomik ortamda güçlü bir performans sergiledi. Satış gelirleri yıllık bazda %26 düşmesine rağmen, şirket, hammadde fiyatlarındaki artışı ve yüksek satış fiyatlarıyla net karını bir önceki yılın aynı dönemine göre %131 artırarak 10,7 milyar TL’ye ulaştırdı. FAVÖK ise %220 artarak 2,2 milyar TL’ye yükseldi.
Satış Gelirleri:
- SASA’nın satış gelirleri, küresel talepteki zayıflama ve hammadde fiyatlarındaki oynaklıktan etkilenerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %26 düşüşle 10,7 milyar TL’ye geriledi.
- Bu düşüşe rağmen, şirket, yüksek satış fiyatlarıyla satış gelirlerindeki düşüşün bir kısmını telafi etmeyi başardı.
- Bölgesel bazda, Avrupa satışları %34, Afrika satışları %27 ve Orta Doğu satışları %23 düşüş gösterdi.
Brüt Kar Marjı:
- Brüt kar marjı, hammadde fiyatlarındaki artışın satış fiyatlarına yansıtılmasıyla %6,4’ten %24,7’ye yükseldi.
- Bu artış, şirketin karlılığını önemli ölçüde artırdı.
FAVÖK:
- FAVÖK, hammadde fiyatlarındaki artıştan ve yüksek satış fiyatlarından yararlanarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %220 artarak 2,2 milyar TL’ye ulaştı.
- FAVÖK marjı da %6,3’ten %20,7’ye yükseldi.
Net Kar:
- Net kar, satış gelirlerindeki düşüşe rağmen, brüt kar marjındaki artış ve FAVÖK’teki yükselişle bir önceki yılın aynı dönemine göre %131 artarak 10,7 milyar TL’ye ulaştı.
- Bu artış, şirketin güçlü operasyonel performansını ve mali disiplinini gösteriyor.
Borçluluk:
- Net borç/EBITDA oranı 1,4x’e geriledi.
- Bu da şirketin borçluluk seviyesinin sürdürülebilir olduğunu gösteriyor.
Bedelsiz Sermaye Artışı:
- Şirket, bedelsiz sermaye artırımı planladığını duyurdu.
- Bu durum, şirketin geleceğe yönelik yatırım planlarını ve büyüme hedeflerini gösteriyor.
Editör Değerlendirme:
SASA, zorlu bir ortamda güçlü bir performans sergiledi ve bedelsiz sermaye artırımı planı da dahil olmak üzere geleceğe yönelik iyimser bir bakış açısına sahip.
Hedef Fiyat Analizi
SASA’nın yaptığı büyük yatırımlarından dolayı çarpanları daha yüksek referans alınarak yapılan hedef fiyat analizi sonucu şirketin yıl sonu hedef fiyatı 88-120 TL aralığında çıkmaktadır.
Riskler:
- Küresel ekonomideki zayıflama
- Hammadde fiyatlarındaki oynaklık
- Rekabetin artması
Yatırımcı Tavsiyesi:
SASA, güçlü bir mali yapıya ve geleceğe yönelik büyüme potansiyeline sahip bir şirkettir.
Ancak, yatırımcıların yatırım kararlarını vermeden önce kendi analizlerini yapmaları ve riskleri değerlendirmeleri önemlidir.
Tavsiye:
FinansHattı.Com açıklanan finansallar, teknik grafikler ve aracı kurum analizleri ile sizleri bilgilendirmekte ve yatırım tavsiyesi vermemektedir. Yatırım kararları vermeden önce detaylı araştırma yapmanız ve bir finansal danışmana danışmanız önemlidir.
