Jeopolitik gerilimler ve Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizliklerin enerji tedarik hatlarını tehdit etmesi, küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açıyor. Bu süreçte güvenli liman olarak görülen altında yaşanan sert geri çekilmeler, yatırımcılar arasında endişeye neden oldu. Fiyatlardaki düşüşün nedenlerini analiz eden piyasa uzmanları, geleceğe dair beklentilerini paylaşırken bankacılık devlerinden çarpıcı öngörüler geliyor.
UBS Stratejistinden Yükseliş Öngörüsü
İsviçre merkezli bankacılık devi UBS stratejisti Joni Teves, son dönemde yaşanan değer kayıplarına rağmen altının bu yıl yeni zirvelere imza atacağını öngörüyor. Teves, Orta Doğu’daki çatışma ortamının orta vadede yukarı yönlü riskleri tetiklediğini ifade ederken, kısa vadeli volatilite nedeniyle pek çok yatırımcının şu an temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu dile getirdi.
Banka yönetimi, hem altın hem de gümüşe yönelik fiyat tahminlerini korumaya devam ediyor. Ocak ayı sonunda tarihi rekorunu kıran altın, ardından gelen satışlarla son 4 ayın en düşük seviyelerine gerilemişti. UBS analizlerine göre bu düşüşün temel sebebi, ABD ve Avrupa merkezli ETF’lerden (Borsa Yatırım Fonları) gelen çıkışlar. Öte yandan Çin’de, güçlü yerel talep sayesinde altın ETF’lerine net girişlerin devam ettiği gözlemleniyor.
Taban Oluştu: 4 Bin Dolar Alım Fırsatı Olabilir
Spekülatif pozisyonların temizlendiğini ve piyasada bir taban fiyatın oturduğunu savunan UBS, “4 bin dolara doğru bir geri çekilmenin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini” vurguladı. Yatırımcıların portföylerini kıymetli madenlerle çeşitlendirmeyi sürdüreceği beklentisiyle banka, yıl sonu altın hedefini ons başına 5 bin 600 dolar olarak revize etti. Teves, bu eğilimin fiyatları daha yukarı taşıma potansiyeli taşıdığını belirtti.
Kurum, altının şu an için yeterince rağbet görmediğini ancak yatırımcıların bu madeni yeniden uzun vadeli stratejik bir enstrüman olarak kodlamaya başladığını belirtti. Orta vadede ise enerji arzındaki aksaklıkların tetiklediği stagflasyon riski, ABD’nin borç yüküne dair endişeler ve Fed‘in bağımsızlığına yönelik tartışmaların altını destekleyen unsurlar olacağı öngörülüyor.
Gümüşte Yüksek Getiri ve Endüstriyel Riskler
Yükseliş trendinin ivme kazanmasıyla birlikte gümüşün yeni rekorlar kırması ve altın performansını geride bırakması bekleniyor. Ancak UBS, gümüşün endüstriyel doğasından kaynaklı bir hassasiyeti olduğuna dikkat çekiyor. Küresel büyüme verilerinin zayıflaması durumunda, güneş paneli ve elektronik üreticilerinden gelen talebin azalması yatırımcı güvenini sarsabilir.
Banka tarafından hazırlanan karşılaştırma tablosu ve piyasa beklentileri şu şekildedir:
| Varlık Türü | Beklenti / Durum | Kritik Veri/Hedef |
|---|---|---|
| Altın | Stratejik Varlık | 5.600 Dolar Yıl Sonu Hedefi |
| Gümüş | Taktiksel Varlık | Altından Yüksek Performans Beklentisi |
| Altın/Gümüş Oranı | Sıkışma Beklentisi | 50 ile 60 Aralığı |
Fiziksel gümüş piyasasında, artan yatırım ve sanayi talebine karşın maden arzının yetersiz kalması nedeniyle arz açığının sürmesi bekleniyor. UBS, gümüşün yüksek fiyat dalgalanmaları sebebiyle stratejik bir varlıktan ziyade, taktiksel bir yatırım aracı olarak kalmaya devam edeceğini not etti. Banka ayrıca, altın/gümüş oranının yıl başındaki dip seviyeleri tekrar test etmesinin uzak bir ihtimal olduğunu ve 50 ile 60 bandında hareket edebileceğini açıkladı.
