SHELL’İN KARI BEKLENTİLERİ AŞTI
Jeopolitik Gerilimler ve Ticaret Başarısı Shell’in İlk Çeyrek Karlılığını Destekledi
Shell, 2024 yılının ilk çeyreğinde 6,92 milyar dolar net kâr elde ederek piyasa beklentilerinin üzerine çıktı. Bu güçlü finansal performans, İran‘daki çatışmaların tetiklediği yüksek petrol fiyatları ve şirketin ticaret bölümünün sergilediği yüksek performans ile desteklendi. Şirket tarafından perşembe günü yapılan açıklamada, bu sonuçların volatil piyasa koşullarından kaynaklandığı vurgulandı.
Şirketin Ocak-Mart döneminde açıkladığı 6,92 milyar dolarlık kâr, Bloomberg tarafından derlenen 6,1 milyar dolarlık konsensüs beklentisini önemli ölçüde aştı. Bu rakam, bir önceki çeyrek olan 2024 yılının son çeyreğinde elde edilen 3,26 milyar dolarlık kâra kıyasla da iki katından fazla bir artışa işaret ediyor. Geçen yılın aynı döneminde, yani 2023 yılının ilk çeyreğinde ise Shell’in net kârı 5,58 milyar dolar seviyesindeydi.
Bu finansal başarıda, petrol ticaret kollarının hareketli piyasa koşullarından yararlanma becerisi kilit rol oynadı. Özellikle, bir önceki çeyrekte zarar kaydeden kimya ve ürünler segmenti, bu dönemde 1,925 milyar dolarlık güçlü bir kâra ulaştı. Bu durum, genel kârlılığa önemli bir katkı sağladı.
İran‘da şubat ayı sonunda başlayan jeopolitik gerilimler, ham petrol fiyatlarında yaklaşık %40’lık bir artışa neden oldu. Bu durum, özellikle Hürmüz Boğazı‘ndaki geçiş güvenliğini olumsuz etkileyerek küresel enerji güvenliği açısından riskler barındırıyor. Uluslararası Enerji Ajansı, bu gelişmeleri küresel enerji güvenliğine yönelik en büyük tehditlerden biri olarak nitelendirdi.
Söz konusu savaş koşulları, şirketin Katar‘daki operasyonlarını da doğrudan etkiledi. Mart ayında meydana gelen bir füze saldırısı, Pearl gaz tesisindeki önemli ünitelerden birini hasara uğrattı. Bu hasarın onarımının yaklaşık bir yıl sürmesi bekleniyor, bu da üretim üzerinde önemli bir etki yaratacak.
Bu operasyonel aksaklıklar sonucunda Shell’in toplam petrol ve gaz üretimi, ilk çeyrekte yaklaşık %10 oranında azaldı. Şirket, ikinci çeyrekte entegre gaz üretiminin günlük 580 bin ile 640 bin varil aralığına düşmesini öngörüyor. Bu rakam, ilk üç ayda kaydedilen 909 bin varillik günlük üretimin oldukça altında kalıyor.
Mali disiplin çerçevesinde şirketin, çeyreklik hisse geri alım programını 3 milyar dolara indirdiği bildirildi. Buna karşın, ara temettü ödemesi hisse başına %5 artışla 0,3906 dolara yükseltildi. CFO Sinead Gorman, geri alımlardaki bu azalmanın bilançoyu daha da güçlendirme stratejisinin bir parçası olduğunu belirtti.
Emtia fiyatlarındaki yükselişin işletme sermayesi ihtiyacını artırmasıyla birlikte şirketin net borcu 52,6 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, ARC Resources anlaşmasının etkisiyle yıllık sermaye harcaması hedefi 24-26 milyar dolar aralığına yukarı yönlü revize edildi. Buna rağmen, yüksek kâr rakamına rağmen, üretim kayıpları ve artan borçluluk endişeleri, perşembe günkü işlemlerde hisse senedinin değer kaybetmesine neden oldu.
- Shell, 2024 ilk çeyrek kârını 6,92 milyar dolar olarak açıkladı.
- Piyasa beklentisi 6,1 milyar dolar seviyesindeydi.
- İran‘daki çatışmalar ve küresel enerji fiyatları kârlılığı destekledi.
- Katar‘daki tesis hasarı ve jeopolitik riskler üretimi düşürdü.
- Şirket hisse geri alımlarını düşürürken temettüleri artırdı.
Finans Hattı Yorum:
Shell‘in 2024 ilk çeyrek sonuçları, küresel enerji piyasalarındaki mevcut jeopolitik gerilimlerin ve volatilite yapısının enerji devleri için hem fırsatlar hem de riskler barındırdığını bir kez daha ortaya koydu. Yüksek petrol fiyatları, şirketin ticaret kolunun etkinliği ile birleşince beklentilerin üzerinde bir kârlılığa imza atılmasını sağladı. Ancak, İran‘daki çatışmaların doğrudan etkilediği operasyonel zorluklar ve özellikle Katar‘daki üretim tesisinde yaşanan hasar, şirketin uzun vadeli üretim kapasitesi ve istikrarı üzerinde soru işaretleri yaratıyor.
Piyasa genelinde bu durumun yarattığı duygu karmaşık bir görünüm sergiliyor. Bir yandan, enerji sıkıntısı ve yüksek fiyat beklentisi, sektördeki şirketlerin finansal olarak güçlü kalmasına yardımcı oluyor. Diğer yandan, jeopolitik belirsizliklerin artması ve operasyonel risklerin yükselmesi, yatırımcılar arasında temkinli bir duruşu teşvik ediyor. Shell hisselerindeki kısa vadeli düşüş, bu endişelerin bir yansıması olarak görülebilir.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların dikkat etmesi gereken en önemli unsurlar, İran ve çevresindeki jeopolitik gelişmelerin seyri ve Katar‘daki üretim tesisinin ne zaman tam kapasiteyle çalışmaya devam edebileceğidir. Ayrıca, şirketin net borç seviyesindeki artış ve sermaye harcamalarına ilişkin revizyonlar yakından takip edilmelidir. Teknik olarak, hisse senedinin önceki destek seviyelerini koruyup koruyamayacağı ve yeni bir yukarı trend başlatıp başlatamayacağı, önümüzdeki haftalarda piyasa tarafından yakından izlenecektir. Küresel enerji talebi ve arz dengesindeki değişimler de hisse senedi performansını etkileyebilecek diğer kritik faktörlerdir.
