Borsa İstanbul’da “Enflasyon” Mesaisi: BİST100 Kritik 14.455 Seviyesinden Destek Buldu
Borsa İstanbul BİST100 endeksi, Temmuz ayının ilk günlerinde sergilediği dirençli duruşu koruyarak geçtiğimiz işlem gününü 104 puanlık bir artışla 14.455 seviyesinden tamamladı. Piyasalarda hakim olan tepki alımları endeksi yukarı taşırken, yatırımcıların tüm dikkati bugün yurt içinde açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon verisine çevrilmiş durumda. Ekonomi yönetiminin dezenflasyon patikası açısından hayati önem taşıyan bu veride, piyasa beklentisi olan %1 seviyesinin altında veya bu seviyeye yakın bir rakamın gelmesi, Borsa İstanbul için yeni bir rallinin kapısını aralayabilir.
Teknik analiz verilerine göre, endeksin bugünkü seyri için 14.440 seviyesi pivot (denge) noktası olarak belirlendi. Alımların güçlenmesi durumunda 14.500 – 14.550 ve 14.610 direnç seviyeleri kademeli olarak test edilecek. Analistler, pozitif bir enflasyon verisinin ardından özellikle bankacılık sektörü öncülüğünde başlayacak bir hareketin, endeksi kısa vadede 14.900 puanlık ana hedef bölgesine taşıyabileceğini değerlendiriyor. Olası kâr realizasyonlarında ise 14.395 – 14.330 ve 14.285 seviyeleri güçlü destek bölgeleri olarak takip edilecek. Dolar bazında ise piyasa, 311,3 direnci ile 309,0 desteği arasındaki koridorda yabancı yatırımcı iştahını ölçmeye devam edecek.
Hisse bazlı hareketlerde ise piyasada belirgin bir ayrışma söz konusu. CCI göstergesine göre Türk Hava Yolları (THYAO), Tüpraş (TUPRS) ve Emlak Konut (EKGYO) gibi devler “aşırı alım” bölgesinde zirve yaparken; Bim Mağazaları (BIMAS), Migros (MGROS) ve Kardemir (KRDMD) “aşırı satım” bölgesinde tepki alımı bekleyen kağıtlar olarak öne çıkıyor. RSI göstergesi ise Destek Faktoring (DSTKF), Odine Teknoloji (ODINE) ve Katılımevim (KTLEV) için “aşırı alım” uyarısı verirken; MİA Teknoloji (MIATK) ve Ülker (ULKER) için “aşırı satım” bölgelerinde dip çalışmasına işaret ediyor.
Finans Hattı Yorum:
Borsa İstanbul’un dünkü 104 puanlık yükselişi, piyasanın bugün gelecek olan enflasyon verisi öncesinde “iyimser bir pozisyonlanma” içerisine girdiğini kanıtlıyor. Finansal perspektiften bakıldığında, Haziran ayı enflasyon rakamı sadece bir veri değil, aynı zamanda TCMB’nin faiz indirim takvimi üzerindeki sis perdesini aralayacak olan ana katalizördür. Eğer veri %1 bandında veya altında kalırsa, piyasalar “yılın son çeyreğinde faiz indirimi” senaryosunu daha agresif bir şekilde satın almaya başlayacaktır. Bu durum, özellikle özsermaye kârlılığı yüksek ve çarpan bazında iskontolu kalan bankacılık endeksi üzerinden BİST100’ü 15.000 psikolojik sınırına doğru itecek asıl yakıtı sağlayacaktır.
Teknik göstergelerdeki ayrışma, yatırımcılar için hem riskleri hem de fırsatları barındırıyor. THYAO ve TUPRS gibi endeks ağırlığı devasa olan kağıtların CCI tarafında “aşırı alım” bölgesinde olması, bu hisselerde kısa vadeli bir yorgunluk ve realizasyon ihtimalini masada tutuyor. Ancak burada dikkat çekici olan nokta, Migros (MGROS) ve BİM (BIMAS) gibi perakende devlerinin “aşırı satım” (oversold) bölgesine gerilemiş olmasıdır. İşlem hacmi tarafında ise MGROS’un artış listesinde yer alması, kurumsal yatırımcıların bu kağıtlarda “dip avcılığı” (bottom fishing) yapmaya başladığını gösteriyor. Eğer enflasyon raporu gıda enflasyonundaki düşüşü teyit ederse, perakende grubunda V tipi sert bir toparlanma endeksteki yükselişi dengeleyecektir.
Analizimizdeki bir diğer kritik başlık ise teknoloji ve enerji kağıtlarındaki (ODINE, KTLEV, ASTOR) yüksek hacimli seyirdir. Yatırımcıların makro belirsizliklerden kaçarken bu tür “büyüme” (growth) hikayesi olan şirketlere sığınması, piyasanın risk iştahının hala diri olduğunu kanıtlıyor. Ancak RSI göstergesi 70 bandının üzerine çıkan bu hisselerde “kovalayan” yatırımcı olmaktan ziyade, “fırsat bekleyen” konumda kalmak rasyonel bir risk yönetimidir.
Finans Hattı olarak uyarımız; 14.440 pivot seviyesi üzerinde kalınacak her saatin, piyasada “ayı tuzaklarını” bozacağı ve alıcıların elini güçlendireceği yönündedir. Dolar bazında 300 dolar üzerindeki kalıcılık, yabancı fonların Türkiye portföylerini tahkim etmesi için gerekli “güven eşiğini” temsil etmektedir. Özetle; piyasa bugün bankalarla “vites yükseltmek” için enflasyon verisinden bir onay bekliyor. Yatırımcıların, özellikle “aşırı satımda” kalan blue-chip kağıtlardaki hacimli dönüşleri birer maliyetlenme fırsatı olarak değerlendirmesi, 14.900 hedefine giden yolda en sağlıklı portföy stratejisi olacaktır.
